《大行》摩通升台積電目標價至1,080元新台幣 加價和AI主導推動每股盈利升級
摩根大通發表研究報告指，分別上調對台積電(TSM.US)2024至2026財年各年每股盈測3%、9%及8%，以反映因N3、N5及CoWoS加價而擴張的毛利率，同時亦反映因為數據中心對人工智能的需求加速而更強的收入增長。該行亦上調了台積電的人工智能收入預期，目前料人工智能收入將在2028年達到總收入的35%。隨 2025年的加價、N7的使用率提高及N3的利潤率改善，認為毛利率在2025年下半年至2026年上半年可達到50%至60%的高水平，從而帶動2026年每股收益達64元新台幣。
該行將公司目標價由900元新台幣提高至1,080元新台幣，維持「增持」評級。
該行在報告中指出，由於對人工智能和蘋果(AAPL.US)的需求強勁，預計次季收入將比指引的中值高出約4%至6%。該行預計台積電將指引2024年第三季美元計收入按季增長13%至17%(該行料按季增13%至14%)，而毛利率將按季持平，認為公司有機會提高其2024年收入指引，並有可能將資本支出提高到指引範圍的上限。
摩通亦指出，由於N3的稍微上升、改良的封裝和N2支出從2024年下半年開始上升，台積電的資本支出或會增加。該行料，預計2024年的資本支出將達到較高水平，料達310億美元；2025年將見健康增長至350億美元，因為N2建設和海外資本支出的增長。(vc/da)~
阿思達克財經新聞
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