DRAM價跌幅縮小,南亞科回神時報-台北電 (2019-05-21 07:51:52)

雖然美中貿易戰歹戲拖棚,但第二季半導體生產鏈庫存去仍近尾聲,隨著新款個人電腦、智慧型手機、消費性電子、物聯網等應用需求逐步回穩及開始進入傳統旺季,DRAM市場需求同步回升,而且在裝置搭載容量提升情況下,第二季DRAM價格跌幅明顯縮小,第三季價格跌幅將再降至10%以下,法人看好南亞科(2408)營運最壞情況已過。

第一季是DRAM市場傳統淡季,加上市場供過於求導致合約價格大幅下跌近30%,南亞科第一季合併營收季減32.9%達113.72億元,歸屬母公司稅後淨利季減54.9%達35.86億元,每股淨利1.18元。第二季雖然逐步進入旺季,而且美中貿易戰再度開打亦對終端需求造成影響,不過DRAM廠減少資本支出已看到效果,價格已明顯縮小,預期價格季度跌幅可望降至15%左右,優於市場原本預期的再跌2成。
南亞科4月合併營收月增10.5%達41.11億元,前4個月合併營收154.83億元,較去年同期減少41.5%。由於英特爾中央處理器(CPU)缺貨情況獲得紓解,Android陣營智慧型手機重啟拉貨,更重要的是今年個人電腦及智慧型手機的DRAM平均搭載容量又較去年同期明顯增加3~4成,而供給端因為DRAM廠大減資本支出已有效降低市場位元成長率,所以價格跌幅明顯縮小。
第三季進入DRAM市場傳統旺季,加上庫存去化告一段落,DRAM價格跌幅可望再降至10%以下,但位元出貨量會有明顯成長空間。南亞科總經理李培瑛日前在法說會中指出,第三季進入傳統旺季且庫存已獲調整情況下,銷售量可望回升。以應用別來看,智慧型手機DRAM搭載容量持續增加,伺服器及PC DRAM需求下半年將回溫,利基型DRAM亦會因機上盒、固態硬碟(SSD)、安控產品等搭載量上升而成長。
法人預期,南亞科第二季DRAM位元出貨量明顯回升,與上季相較將由衰退轉為成長,第三季位元出貨量可望回升至10%以上。雖然DRAM價格仍逐季下跌,不過跌幅縮小後對營運衝擊同步降低,南亞科營運最壞情況可說已經過去,下半年會逐步回穩並步入成長期,在20奈米製程帶來的成長效應持續發酵下,法人預期今年獲利表現不會太差,每股淨利可望介於3.5~4.0元之間。南亞科不評論法人預估財務數字。(新聞來源:工商時報─涂志豪/台北報導)
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