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《大行報告》匯豐研究上調嘉里物流(00636.HK)目標價至26.08元 評級「持有」


匯豐研究發表報告指,嘉里物流(00636.HK)獲順豐控股(002352.SZ)斥資175億元收購51.5%股權,交易作價每股18.8元,同時將台灣業務及屬於重資產的香港倉庫將出售給母公司嘉里控股,涉資135億元,預期派發每股7.28元特別股息,兩宗交易總現金價值為每股26.08元,相當於2021年該行對其預測市盈率27.1倍。

報告指出,按7個倉庫的總建築面積計,每平方呎估值為3,283元,低於2019年出售兩個倉庫的3,725元水平。是次交易的隱含息稅前收益率為3.7%,高於2019年交易的2.2%。

匯豐研究指,交易完成後嘉里物流將成為順豐在大中華區以外的國際分支機構,考慮到嘉里物流在東南亞的強大影響力,將相互受益,於香港及內地兩者則會並存,嘉里物流並期望從順豐的IT研發中受惠。但該行認為,由於交易細節已公布,直到交易完成之前股票缺乏催化劑,重申「持有」評級,目標價上調至26.08元,與交易要約價一致。(gc/da)~

阿思達克財經新聞
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