《大行報告》招商證券國際降統一(00220.HK)目標價至6.1元 評級「增持」
招商證券國際發表報告指，統一(00220.HK)去年下半年銷售流水為140億元人民幣(下同)，按年下降 2.1%，較招證國際預測低7%。雖然公司管理層預計2024財年營收將實現雙位數按年增長，但該行較為保守，預計按年增長9.2%。由於截至2024財年，公司的大部分原材料價格持續下跌，該行預測統一毛利率將繼續擴張，按年增加0.8個百分點。
整體而言，該行將2024和2025財年每股盈利預測分別下調4%和5%。基於2024財年每股盈利15倍的目標倍數，之前預測為17倍，將目標價從6.5元下調至6.1元。同時預計公司正常化每股盈利到2026財年複合年增長率為15.1%，該行認為15倍的市盈率是合理的。
招商證券國際指，雖然公司2023財年的派息率為108%，較前兩年的120%有所下降，但仍然是高收益，預計2024財年收益率為8.2%。憑借其強勁的現金流，該行預計公司派息率未來將保持至少100%。維持「增持」評級。(ha/cy)~
阿思達克財經新聞
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