《大行報告》交銀國際升申洲(02313.HK)目標價至116元 今年訂單強勁
交銀國際發表報告指出，申洲國際(02313.HK)去年銷售額按年下降10.1%，淨利潤按年持平於46億元人民幣。去年下半年銷售額按年跌幅從上半年的15%收窄至5.5%，而產能利用率的提高也幫助毛利率回升至下半年的25.8%。派息率提升至60.3%。
該行提及，申洲管理層表示今年首季訂單強勁，預計全年銷量按年增長不低於15%，平均售價(美元)增長1%至2%。Nike的增長相對較低，訂單可能持平或略有增長，但管理層預計其他核心客戶(優衣庫、Adidas、Puma和中國運動服裝品牌(李寧(02331.HK)、安踏(02020.HK)與特步(01368.HK))的訂單增長將超過10%，而新客戶(如Lululemon(LULU.US))的訂單預計將再增長40%至50%。
此外，該行預計申洲今年首季的毛利率將達到28%至29%，因為去年第四季儘管中國區產能利用率較低(95%)，但毛利率已達到26%至27%。隨著訂單的全面恢復和產能的充分利用，該行預計申洲股價將作出積極反應，將其目標價上調至116元，重申「買入」評級。(jl/da)~
阿思達克財經新聞
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