《大行》麥格理降阿里-SW(09988.HK)目標價至78.2元 獲得電商市場份額但要付出代價
麥格理研究報告預期，阿里巴巴-SW(09988.HK)的淘寶及天貓集團的商品成交金額增速應與國家統計局公布的零售數據增速收窄，但其貨幣化及盈利能力或會滯後反映。公司旗下國際業務擴充為公司的主要投資關鍵，可能會令未來數季虧損加重。
該行在阿里巴巴公布2024年財年第四季業績前微調估算，認為期內業績將降至該行預測的下限。該行預計收入經調整後按年增長6%，息稅及攤銷前利潤達240億元人民幣。整體而言，該行指阿里估值受壓和對股東回報的承諾，但相信公司需要看到更多明顯重新加速增長及毛利率穩定的跡象，才可以獲進一步重估。
麥格理指，因公司的積極投資策略(擴充國際業務或令相關虧損加大)，該行調低阿里目標價7%至78.2元，維持「中性」評級。(vc/w)~
阿思達克財經新聞
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