《大行》高盛料美高梅中國(02282.HK)、永利澳門(01128.HK)及澳博(00880.HK)首季贏得市場份額 惟3至4月出現逆轉跡象
高盛發表報告，料美高梅中國(02282.HK)、永利澳門(01128.HK)及澳博(00880.HK)首季贏得市場份額。
該行相信美高梅中國首季表現不令人意外，因管理層已在2月發布全年業績時披露受惠Bruno Mars演唱會，1月市佔由去年第四季的16.3%升至20%。該行指美高梅中國2月及3月市佔回落至15.5%至16%，但整季仍按季升0.7個百分點至17%。永利澳門季度市佔按季升0.4個百分點至14%，反映博彩毛收改善仍偏向在高端而非中場。澳博季度市佔按季升0.4個百分點至12.5%，主要是公司更好地利用上葡京酒店房間。不過，報告指3至4月出現逆轉跡象。
另一方面，銀娛(00027.HK)及新濠博亞(MLCO.US)加快高端中場推廣，有助兩者在3月挽回部分市佔，縱使整季計市值仍有流失。該行指，金沙中國(01928.HK)、新濠博亞及銀娛季度博彩毛收市佔分別流按季失0.9、0.5及0.2個百分點。
就濠賭股將公布的首季業績，該行預期市場對博彩毛收增長可持續性關注減少，投資者將關注個別營運商市佔及盈利能力。該行關注競爭情況對盈利能力的影響，並指金沙中國及永利澳門仍未採取主動及提供推廣優惠，或影響未來數月博彩毛收市佔。該行亦關注各股份的經營及資本開支指引，因企業在新博彩專營權首年的開支計劃仍未清晰。該行亦關注各股份的股東回報計劃，因金沙中國、永利澳門及美高梅中國已較預期提早恢復派息。此外，該行亦關注金沙中國對倫敦人下半年翻新帶來的財務影響評估。
以下為高盛對各濠賭股最新目標價及投資評級：
股份│投資評級│目標價
澳博(00880.HK)│買入│3.4港元
永利澳門(01128.HK)│中性│8.4港元
美高梅中國(02282.HK)│中性│14.4港元
銀娛(00027.HK)│買入│56.6港元
新濠博亞(MLCO.US)│買入│11.6美元
金沙中國(01928.HK│買入│28.5港元
(fc/da)~
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