《大行》高盛：太保(02601.HK)首季壽險盈利及新業務價值勝預期
高盛研究報告指，中國太保(02601.HK)首季業績勝該行預期，主要是因為壽險業績強過預期，而財產險盈利則與預期大致看齊。壽險的新業務價值在首季按年增長強勁，主要受惠於代理首年保費按年上升31%，而代理轉型繼續帶動生產力及利潤率改善，加上銀行保險佣金下降。
報告又指，公司股東權益在2024年首季上升3%，高過其最接近的同業。該行認為，是因為以公允值變化計入其他全面收益債券的較高配置以及對債券收益率下降的確認略有延遲。公司第一季壽險核心償付能力比率下降9個百分點至108%，反映了投資結果和因業務增長而帶來的資本需求增加。
該行將公司H股目標價定在19元，予「中性」評級。另外，該行亦上調公司2024年至2026年的每股盈利分別至3.32元、3.44元及3.59元。(vc/a)~
阿思達克財經新聞
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