《大行》美銀證券升HTSC(06886.HK)目標價至12.2元 首季淨利潤受證券衍生產品業務影響
美銀報告指，HTSC(06886.HK)季度費用收入趨勢勝同業。受算法交易減少及互惠基金削佣拖累，經紀收入按年跌11%。承銷收入按年跌26%勝同業。受惠於AssetMark強勁業績，資產管理收入在高基數下按年升10%。淨利息收入下降情況好於同業，交易收入下降乃基於高基數、收入減少及更高的股票衍生產品對沖成本。該行料市場回穩下，未來數季的負面影響將消退。
該行又指，HTSC出售AssetMark的潛在收益尚未在股價反映，料交易在第四季完成，潛在稅前投資收益58億元人民幣，全年股息可望會有所增加。扣除AssetMark貢獻，華泰國際去年仍貢獻HTSC收入的21%及淨利潤的7%，較AssetMark的股本回報率略高。該行上調對公司今年每股盈利預測20%以反映出售AssetMark一次性投資收益，但或被交易收入減少抵銷，目標價由12元上調至12.2元，重申「買入」評級。(fc/u)~
阿思達克財經新聞
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