《大行》匯豐研究降財險(02328.HK)目標價至11.7元 綜合成本率目標不變
匯豐研究發表報告，指中國財險(02328.HK)首季承保及投資表現均倒退，綜合成本率按年升2.2個百分點至97.9%(意味惡化)。首季純利按年跌38%，受投資收入按年跌36%及承保利潤按年跌48%影響。
該行指，公司維持汽車及非汽車保險綜合成本率分別少於97%及少於100%的目標，亦把業務質素優先於保費增長，減少更高風險業務的風險敞口，包括僱主責任險及固定索償的商業農業險。管理層亦重申逾40%的派息比率，但將與國家財政部商討上調該比率，基於盈利表現欠佳。
該行維持對財險「買入」評級，目標價由12元降至11.7元。該行指，財險股價目前為預測市賬率0.8倍及明年預測市盈率6.3倍，預計公司2023年至2026年保險收入及賬面值年複合增長率分別為6.1%及8.8%。(fc/da)~
阿思達克財經新聞
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