《大行》麥格理升京東(09618.HK)評級至「跑贏大市」 目標價上調至159元
麥格理發表研究報告指，京東(09618.HK)在經過一年的組織重組後，現已進入新階段。當中，電子產品、家電及百貨等核心類別正出現復甦訊號。公司零售收入於2024財年首季的按年增幅，由上一季的3.4%改善至6.8%，並鞏固了京東於內地零售市場的強勢地位。另外，由於京東以供應鏈為中心的策略於同業中脫穎而出，該行對其增長前景更樂觀，並相信能於競爭激烈的環境下維持穩定盈利表現。
該行亦指，有利的「以舊換新」政策或會促進京東核心家電類別的發展。加上公司卓越的履行能力，該行樂見京東旗下商家基礎不斷擴大，消費者購買頻率亦不斷提高。當中，京東旗下一般商品類別銷售額按年增加9%，相對2023年按年錄得5%跌幅。而旗下電子產品及電器類別則繼續領先業界。該行預計，京東零售的銷售額增幅將由2023財年2%，加速至2024財年的7%。
另外，麥格理認為京東的盈利表現仍完好無損。雖然公司仍須一定程度的商家補貼，但京東堅持高品質成長策略，將轉化為更好的獲利軌跡。該行預期，京東經調整經營利潤率將穩定於3.3%，並意味2024財年的盈利將按年增10%。 同時亦將其2024及2025財年淨利潤預測分別上調1%，以反映公司盈利增長正常。
綜合上述因素，該行將京東目標價由103元上調至159元，並上調評級至「跑贏大市」。(js/cy)
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阿思達克財經新聞
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