《大行》大摩：蔚來(NIO.US)增長平衡 利潤率合理
摩根士丹利發表研究報告指，蔚來(NIO.US)公布業績後的股價調整或與首季的指引關係不大，但近期缺乏短期催化劑，以及市場對充滿挑戰的行業持悲觀態度，而規模效益及產品組合的改善預示蔚來的汽車利潤率將有所提高，從而使公司的促銷策略更具靈活性。
該行在報告指，管理層預計，因規模效益和產品組合改善，汽車毛利率將在次季恢復至雙位數，並在下半年進一步回升。自6月以來，公司已將銷售重點轉向ET7和ES8等高毛利的車型。此外，公司正在與供應鏈合作夥伴商討更好的定價條件，以減輕促銷和折扣帶來的負面影響。另外，由於電池更換及充電基礎設施的使用率不斷提高，以及其他售後服務的增幅不斷增強，使其他銷售業務的毛利率損失從2023年第四季的33.6%大幅收窄至今年首季的18.4%。管理層目前預計其他銷售的毛利損失將連續收窄。
摩根士丹利對公司目標價為10美元，維持「增持」評級。(vc/a)~
阿思達克財經新聞
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