《大行》大摩降快手(01024.HK)評級至「與大市同步」 調整嗶哩嗶哩(BILI.US)及同程旅行(00780.HK)目標價
摩根士丹利的研究報告指,出境旅遊及音樂仍是內地線上板塊中最吸引的部分,在線上旅遊平台方面,看好暑假出境遊及相關企業今年第三季的指引,特別是因為免簽證政策帶動的國際出遊及大部份航班的復甦。相信目前因供應增加而導致本地酒店平均房價(ADR)按年下跌,料將於第四季逐步回復正常。該行列攜程(TCOM.US)為首選,給予同程旅行(00780.HK)評級「增持」,惟目標價降至20元。
而線上電玩遊戲將面臨競爭最激烈的暑假,該行指,最近發布多款遊戲,包括騰訊旗下《地下城與戰士》(DnF Mobile)及嗶哩嗶哩(BILI.US)的《三國:謀定天下》。預計超過100款遊戲將於今年夏季發布,包括網易(NTES.US)推出的《七日世界》(Once Human)及7月25日面世的《永劫無間》,雖然預期下半年增長加快,惟料每付費用戶平均收入(ARPPU)下降及成本上升,導致投入資本回報率(ROIC)下跌,相信遊戲曝光率較高的廣告平台可受惠。大摩將嗶哩嗶哩的目標價由15美元降至14美元,評級「與大市同步」;給予網易評級「與大市同步」,目標價100美元。
該行提到,由於快手(01024.HK)市佔率逐步下降及因銷售和行銷費用上升而導致毛利擴張放緩,將其評級由「增持」降至「與大市同步」,目標價由70元降至55元。(vc/k)~
阿思達克財經新聞
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