《大行》花旗料阿里(BABA.US)首財季收入按年升6.8% 非通用會計準則淨利潤348億人幣
花旗發表研究報告指,考慮到阿里-SW(09988.HK)(BABA.US)短視頻平台的增長放緩幅度超出預期,其平台成交總額(GMV)增長或相對較好。該行認為,阿里相對良好的「618」銷售情況,或是受惠於其有效的投資策略,即透過有競爭力價格及優質服務推動顧客購買頻率。
該行指,考慮到阿里對長尾淘寶商家的持續支持,以及新廣告工具體現變現能力改善需時,該行預計阿里今季的客戶管理收入(CMR)增長或會慢於GMV成長。故花旗小幅下調阿里2025財年首季(6月底止)及全財年的CMR增長預期,並將其美股目標價維持於122美元,H股目標價則為120港元。鑑於持續承諾回購、估值不高、市場份額穩定的初步跡象,該行維持對阿里的「買入」評級。
花旗預測阿里2025財年首季的收入為2,500億元人民幣,按年增長6.8%;非通用會計準則淨利潤348億人民幣,利潤率料13.9%;淘寶天貓集團收入料1,181億元人民幣,按年增長2.7%。當中,CMR收入按年料增4.4%;直銷及其他收入按年料跌2%。
另外,花旗亦預計阿里2025財年首季經調整EBITA將按年下跌12%,利潤率為16%;淘寶天貓集團EBITA按年下跌2%,利潤率為41%。該行預計,阿里的業績表現將略高於該行及市場當前的預期。(js/da)~
阿思達克財經新聞
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