《大行》瑞銀：新東方(EDU.US)持東方甄選(01797.HK)權益只佔其市值7% 風險回報比吸引
瑞銀發表報告指出，新東方(EDU.US)旗下東方甄選(01797.HK)宣布知名主播董宇輝離職，以7,700萬元人民幣出售「與輝同行」品牌予董宇輝。該行根據抖音與新東方公司數據，預期「與輝同行」於今年1月推出以來，上半年產生的商品成交總額(GMV)約40億元人民幣。假設GMV提成率20%計，該行估計「與輝同行」貢獻新東方收入1.13億美元及歸屬純利1,900萬美元，相當於目前該行對新東方2025財年收入及經調整淨利潤預測的4%與5.7%。
該行注意到投資者長期一直擔心董宇輝離職的可能性，如撇除對2025財年造成的負面敏感性影響外，相信有關進展可能將是東方甄選最後一則壞消息。以昨日(25日)收市價計算，新東方持有東方甄選權益只佔其市值7%。在上述事件後，該行認為於穩定的監管環境下，新東方的風險回報比率吸引，其核心教育業務具強勁的增長勢頭且毛利復甦。該行對新東方美股目標價為109美元，評級「買入」。(jl/da)~
阿思達克財經新聞
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