《大行》花旗：藥明康德(02359.HK)面對較大毛利率壓力 削目標價至70元
花旗發表報告指，藥明康德(02359.HK)上半年在手訂單按年增長33%，反映全年達到指引目標的透明度更高，但相信公司面對較大的毛利率壓力，因為產能使用率受累於去年比較基數高及海外擴張；測試及生物學業務較聚焦內地，將面對本地價格競爭；以及美國《生物安全法案》拖累高端治療CTDMO業務(ATU)收入。管理層期望透過提升企業效率等措施，將經調整利潤率保持穩定。
該行對公司今年收入預測保持不變，明年至2026年收入預測分別下調3%及6%，而今年至2026年每股盈利預測分別下調6%、8%及11%，目標價由90元下調至70元，評級「買入」。(cy/u)~
阿思達克財經新聞
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