《大行》美銀證券降京東(09618.HK)目標價至145元 家電銷售弱拖累直銷
美銀證券發表研究報告，預計京東(09618.HK)今年第二季度總營收按年及按季將分別增長1.1%及12%，符合市場預期；直銷收入按年將下跌1%，主要因電子和家電銷售跌7.5%；日用百貨銷售收入按年上升11%；第三方銷售平台(3P)及其他收入按年將增加10%。
該行預計，京東更好的毛利率及效率控制措施，將有效減輕對利潤的增長壓力。並預期集團的非通用會計準則淨利潤率將按年上升至3.4%，相對上年次季3.0%；非通用會計準則淨利潤按年增長16.4%，較市場預期高5%。
該行亦指，由於整體市場需求及核心產品類別均面臨挑戰，故目前預測今年第二季度京東零售的營收表現將與去年同期持平。該行亦指，雖然目前並沒有看到內地消費者信心復甦的跡象，惟去年較低基數的銷售表現，以及內地對家電「以舊換新」補貼的潛在收益，應該會支持公司下半年增長略有加快。
美銀證券預計，京東今年第三及第四季度的營收將分別按年增長4%及6.1%，基於更審慎的宏觀環境，下調2024至2026財年收入預測2%至3%，將京東H股的目標價由169元下調至145元，重申「買入」評級。(js/u)
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阿思達克財經新聞
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