一文了解券商於京東(09618.HK)公布業績後最新目標價及觀點
京東-SW(09618.HK)公布今年第二季業績後，今早高開6.5%報105.8元，最新報107.4元升8%。里昂指京東第二季收入符預期，但次季淨潤遠勝期，經調整EBIT按年升33.7%至116億人民幣，高於該行估計價，隨著電子產品銷售恢復正成長，今年第三季總營收及調整後息稅前利潤將年增6%及19%，2024年利潤可能達到兩位數成長。
京東昨日(15日)公布第二季度收入為2,914億元人民幣按年增加1.2%，達預期上限。第二季淨利潤按年升92%至126億人民幣，遠高於本網綜合3間券商預測80.18億元至86.84億人民幣範圍上限。淨利潤率為4.3%，去年第二季度為2.3%。每股美國存託股攤薄收益為8.19元人民幣。
公司第二季非美國通用會計準則淨利潤按年升69%至145億人民幣，遠高於本網綜合18間券商預測93.8億至103.32億人民幣範圍上限。淨利潤率為5%，去年第二季度為3%。非美國通用會計準則下每股美國存託股攤薄收益為9.36元人民幣。京東首席執行官許冉表示，京東低價策略沒有改變。第二季用戶數保持雙位數增長，購物頻次保持雙位數增長，強調京東仍重視商品交易總額(GMV)、利潤及現金流指標表現，並著力取得平衡。
【利潤超預期 憧收入改善】
富瑞發表報告表示，京東第二季收入符預期，非美國通用會計準則淨利潤超出預期，在分析員會議上，京東管理層強調旗下客戶群和購買頻率的強勁增長動能，公司亦憑藉其供應鏈能力以及對選品、速度、品質和價格的重視而脫穎而出，該行維持「買入」評級，上調目標價由161元升至167元。
匯豐環球研究表示，隨著內地炎熱的天氣、更行業競爭放緩和政府以舊換新政策，有助於緩衝今年下半年的營收增長，鑑於預計2024年至2025年股東回報率為5至8%，該行維持京東(JD.US)「買入」評級及目標價38美元。
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下表列出4間券商給予京東-SW(09618.HK)評級及目標價：
券商│評級│目標價
富瑞│買入│161港元->167港元
大和│買入│157港元
高盛│買入│149港元
摩根大通│中性│130港元
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下表列出9間券商給予京東(JD.US)評級及目標價：
券商│評級│目標價
花旗│買入│42美元
富瑞│買入│41美元->43美元
里昂│跑贏大市│40美元
瑞銀│買入│40美元
匯豐環球研究│買入│38美元
野村│買入│38美元
高盛│買入│38美元
摩根大通│中性│33美元
摩根士丹利│與大市同步│28美元
券商│觀點
花旗│次季業績增長超預期，以舊換新政策影響正面，利潤率穩健
富瑞│執行力穩固
里昂│料第三季營業收入及調整後息稅前利潤按年分別增6%及19%
瑞銀│季績優預期，受惠毛利率帶動
匯豐環球研究│補貼兼以舊換新政策帶動上半年營收增長，今明兩年股東回報率預計分別為5%及8%
野村│第二季利潤增長強勁
高盛│第二季度淨利潤增長優於預期
摩根士丹利│第二季收入符預期，淨利潤增長勝預期
大和│第二季淨利率創新高遠超預期，3P業務變現改善料佣金收入或帶動利潤率增長
(ta/w)~
阿思達克財經新聞
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