《前瞻》券商料小米(01810.HK)中期經調整淨利潤升近36% 聚焦營運指引及汽車毛利率
小米集團-W(01810.HK)將於下周三(21日)公布今年第二季業績，受惠第二季手機出貨量按年升逾兩成，因新興市場區紅米等新表現亮眼，抵銷總體毛利率承壓因素，本網綜合8間券商預測，小米2024年中期非國際財務報告準則計量經調整淨利潤介乎108.41億元至119.23億人民幣，較上年同期的83.74億人民幣，按年上升29.5%至42.4%，中位數113.51億人民幣，按年升35.6%。
綜合10間券商預測，小米2024年中期收入介乎1,612.02億元至1,647.33億人民幣，較上年同期的1,268.32億人民幣，按年增加27.1%至29.9%，中位數1,631.5億人民幣，按年升28.6%。投資者關注小米給予近期營運表現評論及指引、小米汽車毛利率表現等。
【受惠於手機出貨 經調整淨利潤升】
高盛料小米2024年中期非國際財務報告準則計量經調整淨利潤109.73億人民幣按年升31%、估計收入1,612.02億人民幣按年升27.1%。該行料小米第一及第二季智能手機付運各達4,006萬及4,180萬部(次季按年升27%)、相關產第二品銷售均價1,114元人民幣，料公司第二季收入855.95億人民幣按年升27%(按季升13%)，料其第二季非國際財務報告準則計量經調整淨利潤44.82億人民幣按年跌13%(按季跌31%)。該行估計小米第二季毛利率19.5%(按年跌1.6%及按季跌2.8%)、料智能手機業務毛利率13.4%按年持平。
中金發表報告指出，Canalys數據顯示今年第二季小米全球智能手機出貨量按年增長27%至4,230萬台，市場份額按年上升2個百分點至15%，位列全球第三；今年次季小米中國市場出貨量按年提升17%至1,000萬台，市場份額按年提升1個百分點至14%，位列中國第五。該行預計小米集團今年第二季度收入將按年增長30.5%至879億人民幣，料智能手機業務收入465.3億人民幣(按年升27%)(料智能手機毛利率12%)、料IoT和生活消費品收入錄267.05億人民幣(按年升20%)、料汽車業務收入60.26億人民幣(料汽車業務毛利4.82億人民幣及毛利率8%)。
國泰君安料小米汽車第二季交付量逾2.5萬台，料帶來收入60億人民幣。小米汽車6月交付量超過1萬台，公司表示，7月交付量將繼續超1萬台。該行預計2024/2025年小米汽車交付量將達到11.1萬台、19.5萬台，收入為278億及589億人民幣。同時，由於汽車業務需要研發、 開店等方面的前期投入，預計2024年汽車業務虧損110億人民幣。
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本網綜合8間券商預測，小米2024年中期非國際財務報告準則計量經調整淨利潤介乎108.41億元至119.23億人民幣，較上年同期的83.74億人民幣，按年上升29.5%至42.4%，中位數113.51億人民幣，按年升35.6%。
券商│2024年中期非國際財務報告準則計量經調整淨利潤預測(人民幣)│按年變幅
中金│119.23億元│+42.4%
東方証券│117.56億元│+40.4%
招銀國際│116.07億元│+38.6%
大和│115.1億元│+37.4%
建銀國際│111.92億元│+33.7%
華泰證券│109.73億元│+31%
高盛│109.73億元│+31%
國泰君安│108.41億元│+29.5%
按小米2023年中期非國際財務報告準則計量經調整淨利潤83.74億元人民幣計
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綜合10間券商預測，小米2024年中期收入介乎1,612.02億元至1,647.33億人民幣，較上年同期的1,268.32億人民幣，按年增加27.1%至29.9%，中位數1,631.5億人民幣，按年升28.6%。
券商│2024年中期收入預測(人民幣)│按年變幅
招銀國際│1,647.33億元│+29.9%
大和│1,643.29億元│+29.6%
中金│1,634.2億元│+28.8%
海通國際│1,633.08億元│+28.8%
東方証券│1,631.73億元│+28.7%
建銀國際│1,631.29億元│+28.6%
中銀國際│1,629.63億元│+28.5%
華泰證券│1,623.12億元│+28%
國泰君安│1,620.07億元│+27.7%
高盛│1,612.02億元│+27.1%
按小米2023年中期收入1,268.32億元人民幣
(ta/w)~
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