《大行》建銀國際降金蝶國際(00268.HK)目標價至9.9元 上半年業績好壞參半
建銀國際指，金蝶(00268.HK)中期業績好壞參半，收入按年升12%遜市場預期，但淨虧損在成本紀律下勝預期。該行認為，金蝶作為軟件商，受經濟放緩下企業客戶削減資訊科技開支影響，但公司表現勝於大部分同業，基於公司專長的企業資源計劃(ERP)軟件需求堅韌，且公司風險敞口較大的大客戶需求堅韌。
該行下調對公司今年至2026年收入預測4%至6%，反映中期業績遜預期及宏觀經濟令公司收緊開支並推後資訊科技項目。目標價由14元降至9元，以雲業務5倍市銷率及ERP業務5倍市盈率計算，對比早前兩者均為8倍的假設。該行採用較低估值比率是基於行業不吸引的展望，對中國軟件業僅持中性看法。但該行予金蝶「跑贏大市」評級，並視該為行業相對偏好股份。(fc/a)~
阿思達克財經新聞
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