《大行》匯豐研究升煤氣(00003.HK)目標價至6.1元 中期核心業績符預期
匯豐研究發表報告指，煤氣(00003.HK)中期核心業績符預期，核心業務表現具韌性，資本支出及債務受控。維持「持有」評級，目標價由5.8元升至6.1元。
報告指，煤氣上半年純利為30億港元，按年下跌16%。撇除一次性項目後，核心盈利為32億元，按年上升2%，主要由於內地燃氣公用事業業務穩步增長，而香港的燃氣銷售亦保持平穩。資本開支下降至33億元，去年同期為50億元。
該行認為，煤氣的新策略方向正確，管理層再次強調控制債務、更有紀律的資本開支，以及透過成本效益及輕資產投資促進盈利增長。雖然營運現金流似乎仍落後於資本支出及股息承諾，但認為燃氣及新能源業務的利潤應可繼續擴張。除了潛在的非核心資產出售外，該行料煤氣自由現金流應會改善，並推動股息，惟未有清晰的時間表。(ha/a)~
阿思達克財經新聞
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