《大行》瑞銀升財險(02328.HK)目標價至13.5元 次季業績勝市場預期
瑞銀發表研究報告指，財險(02328.HK)上半年業績按年惡化是受到第一季的拖累，並估計第二季會穩健轉好，優於市場預期。上半年綜合成本率(CoR)按年微升0.4個百分點至96.2%，高於市場預期的97.1%。在中國通用會計準則下，次季的綜合成本率按年改善1.3個百分點至95.7%，除稅後淨利潤按年增長19%，勝於預期。集團首次派發中期息0.208元人民幣，派息比率為25%。
瑞銀預計，財險2024年保費增長5%。由於第三季的自然災害損失相對較高，CoR或在第三季按年有所改善。該行認為，集團審慎的準備金撥備應可為未來承保利潤提供額外緩衝。盈利方面，假設今年餘下時間宏觀環境穩定及自然災害損失正常，則下半年的除稅後淨利潤應會在特殊低基數下反彈，又預期今年派息比率至少為40%。該行下調今年除稅後淨利潤預測6%，目標價由13元上調至13.5元，評級為「買入」。(sl/k)~
阿思達克財經新聞
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