《大行》交銀國際升翰森製藥(03692.HK)目標價至20.4元 中期業績超預期
交銀國際發表報告指出，翰森製藥(03692.HK)中期業績超預期，錄得收入按年增長44%、淨利潤升1.11倍，其中創新藥收入升81%、在總收入中的佔比從去年上半年的61.8%快速提升至77.4%，主要得益於B7H3 ADC授權給GSK的首付款收入(約13億元人民幣)。
如扣除該部分一次性收入後，翰森製藥上半年的總收入、創新藥收入和淨利潤分別升15%、33%及26%，超過該行和市場預期，公司維持全年非自主研發和業務拓展(BD)經營收入雙位數增長的指引。基於扣除BD後的收入，毛利率提升約1個百分點，銷售、一般及行政費用(SG&A)下降約4.5個百分點。
該行根據翰森製藥強勁的上半年業績，上調公司2024至2026年收入預測3%至4%，淨利潤預測則升12%至17%，上調目標價至20.4元，維持「中性」評級。(jl/da)~
阿思達克財經新聞
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