《大行》匯豐研究降新東方(09901.HK)目標價至63元 海外留學業務面臨宏觀壓力
匯豐研究發表報告指，新東方-S(09901.HK)海外留學業務面臨宏觀壓力；其海外留學業務增長或放緩至介乎13%至17%，主要原因是對於高檔課堂的需求轉弱。高中及K9業務增長繼續符合預期，對收入增長提供緩衝。該行指，公司10月公布2025財年8月底止首財季業績，料首財季收入將錄得按年29%增長至14億美元，非學術、高中及海外留學業務分別升52%、26%及17%。而非通用會計準則經營利潤率料按年減少3.5個百分點至18.7%，主要因為支付董宇輝2,000萬美元。該行相信，公司教育業務的首財季毛利會因為產能使用率改善而按年擴張2%至24%。
該行將公司港股目標價由67.08元降至63元，美股目標價由86美元降至81美元，皆維持評級「買入」。(vc/da)~
阿思達克財經新聞
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