《大行》摩通：新世界(00017.HK)債券估值便宜 為高風險偏好投資者提供良好風險回報
摩根大通發表研究報告指，新世界(00017.HK)的資產負債表資產豐厚，可解決其短期內「現金不足」的問題，公司已透過一連串的資產處置，彈性地處理資產負債表。即使按市價計算，集團的資產仍可良好覆蓋其總債務。儘管表現疲弱，集團仍能維持良好的銀行信貸額度。因此，債券或永續債務再融資仍是其最大的風險，但公司仍有透過變現資產來彌補任何現金短缺的空間。
摩通表示，由於新世界的資產負債表具有高槓桿及重資產的特性，因此對利率極為敏感。該行認為，集團無抵押債券及永續債的估值相對便宜，為高風險偏好的投資者提供了良好的風險與回報平衡。(sl/u)~
阿思達克財經新聞
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