《大行》華泰證券：騰訊(00700.HK)第三季增速或短期放緩 看好長期潛能釋放
華泰證券發表報告，預計騰訊(00700.HK)第三季營收按年增長9.3%。從短期看，第三季廣告受宏觀影響，按年增速放緩至16%，《地下城與勇士DnF》手遊流水9月按月略有回落。相較於短期波動，建議聚焦長期驅動力，當前股價尚未反應的催化劑包括《王者榮耀：世界》和《破曉》明年或上線，預期15至25億人民幣月均流水；第四季視頻號廣告加載率上升，淘天9月逐步接入微信支付，預期增加廣告和支付收入的2025至2026年均複合增長3至4個點子。
展望2024至2026年，該行上調騰訊non-gaap淨利潤預測0.9%、1.1%及0.5%至2,163億、2,503億、2,852億元人民幣，將騰訊目標價由465.35元升至495元，維持「買入」評級。
華泰證券預期騰訊第三季遊戲收入按年增長13.4%，其國內和海外分別增長12.4%和16%。季內新遊流水貢獻顯著，但新遊遞延周期偏長，收入增長節奏略慢。從國內遊戲看，《地下城與勇士DnF》手遊5月上線後，iOS暢銷榜排名保持高位，預計貢獻80至90億人民幣流水。《和平精英》自7月底商業化加速，推出墨龍九天等眾多新皮膚禮包，8月和9月iOS流水分別按年增長22%和24%。新遊戲方面，《三角洲行動》首周流水預估1,500至2,500萬元人民幣。(ha/k)~
阿思達克財經新聞
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