《大行》星展升太保(02601.HK)目標價至35元 評級「買入」 內涵值強勁復甦
星展發表研究報告指，中國太保(02601.HK)2024財年上半年的新業務價值(VNB)按年升22.8%，主要受惠於代理管道取得良好進展，生產力進一步提高；定價下跌及分銷管道佣金費用減少的推動，今年上半年VNB利潤率提升至12.5%。該行指，基於代理及銀保管道的強勁增長，以及2023財年下半年的低基數，料太保VNB增長動能將可以在2024財年下半年及往後持續。
星展預計，太保2024至2026財年的VNB將分別增長21%、10%及9%，主要受惠於其強大的分銷管道。隨著太保壽險業務改革進入第三個年頭，料公司表現的結構性改善將於中期內持續。
星展提及，考慮到A股市場重估所帶來的投資收益，故上調對太保的盈利預測，同時維持其VNB預測。鑑於公司內涵價值強勁復甦，且未來前景樂觀，該行將太保H股目標價由30元上調至35元，重申「買入」評級。(js/da)~
阿思達克財經新聞
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