《大行》大摩：周大福(01929.HK)上半財年業績優於預期 10月需求改善
摩根士丹利發表研究報告指，周大福(01929.HK)10月至今的需求趨勢有所改善，管理層對2025財年下半年的營運前景更具信心。集團預期核心營運利潤按年僅下降中個位數百分比，優於市場預期的高個位數跌幅，收入表現持平，但利潤率有良好的擴張。同店銷售增長(SSSG)跌幅收窄，且利潤組合進一步改善，有利於利潤率。
報告提到，周大福上半財年業績優於預期，收入符合預期，SSSG符合公司指引。集團純利按年下降42至46%，撇除黃金公允值虧損後，經調整淨利潤下降12至16%，而盈利能力下降或令投資者關注股息的可持續性。
大摩表示，期待周大福能在金價上漲之外實現利潤率擴張，預計集團2024至2026財年的每股盈利複合年均增長率約為10%。該行予集團「與大市同步」評級，目標價7.7元。(sl/w)~
阿思達克財經新聞
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