《大行》匯豐研究降中遠海能(01138.HK)目標價至6.5元 市場盈測下調可能限制短期上漲空間
匯豐研究發表研究報告指，中遠海能(01138.HK)受到季節性疲弱影響，第三季經常性淨利潤按年下降19%，按季跌41%。由於市場VLCC運費下降23%，成品油輪收益下滑41%，因此收入按季減少6%。期內，國際航運的毛利率按季下滑18個百分點至16.9%。
匯豐研究表示，成品油船運費下降導致股價回落，但明年供應放緩可能會限制股價上漲空間。雖然季節性因素有所改善，但油輪運費趨勢仍然好壞參半，VLCC的運費回升至每日3萬美元以上，但成品油輪盈利則持續疲弱。該行相信，成品油輪的新船交付或會限制原油輪盈利的上升空間。
該行指出，考慮到近期成品油船運費疲軟，認為市場對中遠海能過度樂觀。該行認為，除非現貨運費在季節性強勁的第四季繼續大幅上升，或需求可見度因中國的刺激政策而改善，否則潛在的盈測下調或將限制短期上漲空間。該行將集團目標價由7.5元下調至6.5元，續予「減持」評級。(sl/w)~
阿思達克財經新聞
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