《大行》花旗升京東物流(02618.HK)目標價至19元 第三季毛利穩固但未來仍需更多投資
花旗發表報告指出，京東物流(02618.HK)第三季毛利穩固，季內扣除少數股東權益前的經調整淨利潤率達5.8%創新高，主要由於運輸及倉儲方面的成本優化，以及規模經濟和經營槓桿作用。集團認為利潤率已接近合理水平，預期未來加大投資將推動收入增長，意味著利潤率改善空間有限。
因此，該行保守預測京東物流今年扣除少數股東權益前的經調整淨利潤率為4.5%，但考慮到第四季進入旺季，並不排除有上升潛力。然而，管理層對利潤率走勢的保守態度如導致股價出現任何大幅回調，則可能成為買入機會。
該行將京東物流2024至2026年的盈利預測上調25%、14%及11%，對其目標價由17元上調至19元，維持「買入」評級，認為公司基本面改善，且估值不高。(jl/k)~
阿思達克財經新聞
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