《大行》里昂：攜程(TCOM.US)末季收入穩固但利潤率受壓 降目標價至71.5美元
里昂發表報告，指攜程(TCOM.US)積極的全球擴張可能繼續壓低今年的利潤率表現。公司去年第四季業績穩固，總收入按年增長23%至127億元人民幣(下同)，經調整EBIT升4.3%至28億元，較該行預測高出4%。
報告指，收入表現強勁主要來自國內和出境旅遊具韌性，以及國際業務市佔加速增長。國際收入按年上升70%，佔集團收入14%。海外銷售費用因獲取用戶而增加，令利潤率按年跌4個百分點。國內酒店房價及國際機票價格下跌，以及積極的全球擴張，可能仍是今年的障礙。
該行調低攜程2025經調整純利預測8%，並預期收入和經調整EBIT分別按年增長13%和7%，至分別600億元和170億元。美股目標價由77美元降至71.5美元，評級「跑贏大市」，並指國際業務Trip.com競爭力及潛力仍穩固。(ha/da)~
阿思達克財經新聞
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