《大行》招銀國際微升小鵬(09868.HK)目標價至113元 季績符預期
招銀國際發表研究報告指，小鵬汽車(09868.HK)第三季業績大致符合預期，收入較該行預測低2%，毛利率創新高達到20.1%，較預測高2.4個百分點，主要受惠於研發服務收入高於預期。期內車輛毛利率按季跌1.2個百分點至13.1%，較該行預測低0.7個百分點。管理層預期今年第四季研發服務收入與第三季相若，相信可為第四季扭虧奠定基礎。
該行目前預測小鵬第四季車輛平均售價及毛利率將按季提升，預測第四季錄淨利潤約1.24億元人民幣，對比第三季淨虧損3.81億元人民幣。展望明年，招銀國際預測新車型及增程電動車版本推出將帶動銷量達到約61萬輛，毛利率預測提升至18.7%。
至於人形機械人等新業務發展，招銀國際認為車企擁有自動駕駛技術優勢下，因此小鵬或能擁有先發優勢，但目前尚未將相關預測納入估值模型，維持「買入」評級，港股目標價由110元升至113元，美股(XPEV.US)目標價從28美元升至29美元。(gc/w)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
相關股票: 09868
