《大行報告》瑞銀降國壽(02628.HK)目標價至14.5元 業績符預期
瑞銀發表報告指出，國壽(02628.HK)去年業績符預期。公司將其長期投資回報預測由5%下調至4.5%，同時將風險貼現率(RDR)由10%降至8%，可能是上市同業中最低。重述2022財年資料後，公司去年新業務價值按年增長12%，符合預期。公司內含價值(EV)達1.26萬億元人民幣，較市場預期低約5%。根據舊會計準則，公司去年稅後淨利潤按年跌34%至210億元人民幣，雖然勝市場預期，惟與該行預測基本一致。末期息跌12%至43分人民幣，符合市場預期，意味著派息率達69%。
該行認為，由於利率下行周期較長，因此將國壽內含價值長期投資回報率下調至4%，另上調風險貼現率至9%，以與其他保險公司的假設保持一致。目標價由16元下調至14.5元，評級「買入」。(jl/u)~
阿思達克財經新聞
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