《大行報告》瑞銀降蒙牛(02319.HK)目標價至24.9元 純利遜預期
瑞銀發表報告，指蒙牛(02319.HK)去年收入按年升6.5%，經營利潤率擴張0.4個百分點至6.3%，符市場預期，純利跌9.3%至48億元人民幣則遜預期，主因庫存減值及預扣所得稅增加。值得留意，公司上調派息比率由對上一年的30%升至40%。
公司指引今年收入錄低至中單位數增長，經營利潤率維持30至50點子的擴張幅度。至於股東回報方面，管理層稱投資高峰已過。公司將持續改善現金流，以提升派息比率及指引今年資本開支35億元人民幣。
計及去年純利遜預期，原奶價格壓力及更高的市務推廣開支，該行降蒙牛2024至2026年每股盈測介乎16%至29%，目標價由27.5元降至24.9元，評級「買入」。(da/w)~
阿思達克財經新聞
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