《大行報告》高盛降百威亞太(01876.HK)目標價至14.9元 料高端市場強勁令EBITDA保持穩定
高盛發表研報指，預測百威亞太(01876.HK)將於5月初公布2024年首季業績，料在區域擴張及節日需求的推動下，百威品牌在中國高端化市場將保持穩健增長，帶動毛利率及EBITDA提升。
目前，該行預測集團今年首季內生收入下跌1.6%，正常化EBITDA則增長4.2%。以美元計算，預測首季淨利潤將達約3億美元，按年大致持平。展望未來，高盛預測百威亞太第二季盈利重拾增長。預期受惠於產品平均售價上升以及低基數，亞太東部全年EBITDA有機增長料達17.9%，同時在中國市場持續溢價及成本效益等推動下，亞太西部EBITDA有機增長料達到7.2%，令整體EBITDA料增長8.9%。
該行認為，百威的股價表現已反映中國市場近期銷量疲軟的影響，將2024至2026年銷售額預測下調約4%至7%，淨利潤預測下調約6%至9%，今年銷量預期微跌0.1%，產品平均售價及自然銷售額則估計增長4.7%及4.5%，將目標價下調至14.9元，評級「買入」。(gc/u)~
阿思達克財經新聞
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