《大行》摩通：暴雪回歸支持網易(09999.HK)近期及長期遊戲前景
摩通發表報告指出，網易-S(09999.HK)與暴雪更新合作協議，包括將 《魔獸世界》、《爐石戰記》及《鬥陣特攻》遊戲自今年夏季起重返中國市場，暴雪回歸料支持網易近期及長期遊戲前景。網易與微軟(MSFT.US)另達成協議，探索將網易旗下遊戲作品將進入Xbox等微軟旗下遊戲平台。
該行預期，相關合作將為網易今明兩年的遊戲收入帶來1%及3%的額外上行空間(主要為PC遊戲)，料今明兩年暴雪PC遊戲於中國的收入將貢獻8億及25億元人民幣，考慮到暴雪的收入分成後，該行估計相關合作的毛利率將低於網易自研遊戲。因此，預期有關合作可為網易今明兩年帶來1%至2%的利潤上行空間，雖然較為輕微，但相信可抵銷近期遊戲玩家對《夢幻西遊》PC版的負面影響。
此外，該行認為網易未來與微軟在遊戲發行方面的合作，可能會為網易國際遊戲收入帶來上升空間，尤其是在美國/歐洲市場。該行重申對網易的正面看法，並建議投資者在今年第二季/第三季推出各種遊戲之前增持。該行仍然相信網易線上遊戲今年可實現10%的按年增長。對其H股目標價200元，重申「增持」評級。(jl/da)~
阿思達克財經新聞
網址: www.aastocks.com
相關股票: 09999
