《大行》瑞銀：李寧(02331.HK)首季同店銷售增長比預期疲弱
瑞銀發表研究報告指，李寧(02331.HK)整體零售銷售表現基本符合預期，不過同店銷售增長弱於該行預期，當中批發同店銷售增長下跌約15%，至於直接零售同店銷售增長錄得雙位數下跌。該行認為，線下同店銷售面臨的壓力，或會拖累直銷管道利潤率及經銷商的信心。該行因而對李寧線下同店銷售壓力及成長策略持審慎態度，並將其目標價定於23元，並維持「中性」評級。
瑞銀亦引述，李寧管理層維持零售額按年中等個位數(MSD)的增長指引，主要由於公司折扣收窄及今年下半年潛在流量復甦，導致公司淨利率維持較低十位數水平。(js/u)
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阿思達克財經新聞
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