《大行》麥格理升裕元(00551.HK)目標價至17.4元 利潤率仍是關注重點
麥格理發表報告指出，裕元(00551.HK)首季利潤超預期，管理層預期繼首季訂單量增長穩健(按年升9.1%)後，未來一至兩個季度的訂單將保持良好勢頭。公司正專注於在印尼聘請員工，以確保可以履行訂單。公司對訂單的信心主要來自品牌客戶更加穩定的訂單。長遠而言，隨著公司營運逐漸恢復正常，公司已制定擴大產能計劃，以恢復每年超過3億雙鞋類的出貨量。
該行預計裕元今年有望實現超過20%的毛利率，銷量料增長6.5%。此外，儘管勞動節期間國內旅客量強勁，惟寶勝實體店的客流量仍然疲弱，但該行相信管理層仍專注於控制零售折扣和庫存水平。
考慮到裕元生產利潤超出預期，該行對其今年每股盈利預測上調5%，但將明年預測下調2%，主要反映降低對零售業務利潤的預測。該行將裕元的目標價由15.7元上調至17.4元，認為利潤率仍是關注重點，維持評級「跑贏大市」。(jl/k)~
阿思達克財經新聞
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