《大行》美銀證券升聯想集團(00992.HK)目標價至11.6元 第四財季盈利勝預期
美銀證券發表報告，指聯想集團(00992.HK)截至今年3月底止四財季純利按年升1.18倍至2.48億美元，大幅高於該行及市場預期各63%及56%，當中1.06億美元其他經營溢利為涉及與富士通有關的期權合約，扣除有關收益，季度經營溢利大致符合預期，受經營開支上升抵銷毛利率改善影響。
報告指，公司智能設備業務集團(IDG)季度銷售按年升7%，毛利率升至歷史範圍高位的7.4%，受惠於商業業務銷售佔比擴張。該行料業務動力持續，基於公司在有關業務板塊具領導地位。人工智能電腦料下半年起交付，在滲透率逐漸上升下或進一步強化平均每機售價及毛利率，亦有助應對部件成本上漲。基礎設施方案集團(ISG)銷售方面，季度銷售按年升15%，但虧損按季擴大至9,700萬美元。該行料該部門未來數季持續虧損，因訂單規模不足抵銷研發成本，其人工智能伺服器銷售亦落後同業。
該行把聯想集團目標價由9.1元上調至11.6元，相當於預測2025財年市盈率14倍(原先為11倍)，並上調今明財年盈利預測2%，評級維持「中性」。(fc/da)~
阿思達克財經新聞
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