《大行》華泰證券首予煤氣(00003.HK)「買入」評級 目標價7.66元
華泰證券發表報告指出，煤氣(00003.HK)是香港唯一的煤氣供應商、收費及利潤不受香港政府監管。公司面臨電力的市場競爭，但借助於低價和低碳的相對優勢，公司煤氣價格充分傳導上游採購價格、人工與營運成本的變化。該行預計2024至2026年香港分部收入相對穩健，而EBITDA利潤率有望維持在50%左右的水平。
此外，該行提及煤氣在內地城市燃氣市場的份額穩定向上，去年銷氣量佔內地天然氣銷量的8.9%，2016年以來保持在8.1%以上、且近三年持續提升。價差修復和可再生能源開始貢獻正向收益，該行料煤氣2024至2026年內地公用分部的EBITDA 利潤率也有望逐年回升至15%以上。
該行預計煤氣2024至2026年淨利潤為62.1億、69億及74.7億元，目標價7.66元，首次覆蓋予以「買入」評級。(jl/k)~
阿思達克財經新聞
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