《大行》瑞銀降Salesforce(CRM.US)目標價至250美元 估值倍數下調
瑞銀的研究報告指，Salesforce(CRM.US)首季度剩餘履約義務(cPRO)表現未如預期，預期次季度收入增長放緩，需求和訂單較上季度減弱，或嚴重影響軟件業的情緒，並確認投資者對今年至今整體支出減弱的擔憂。在2025財年的自由現金流倍率為15倍，該行認為沒有進一步降級的實質風險，但沒有明確的基本面恢復催化劑，維持「中性」評級。
該行指，按照約230美元(下同)價格計算，Salesforce股價約為2025財年及2026財年自由現金流估計值的15倍，相對同業有折讓，而且對於8%至9%的增長率來說似乎也很便宜，但投資者可能需要更好的下半年業績表現才能重新關注該股。該行將目標價從310元下調至250元，目標價調整基於其對2025財年及2026財年自由現金流預測的約16倍，原先為20倍，相對同業而言屬合理。(vc/cy)~
阿思達克財經新聞
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