《大行》匯豐研究：內銀看好工中建 香港金融股薦港交所和中銀
匯豐研究發表報告指出，在中大華區金融股獲重評後，因應派息而看好建行(00939.HK)、工行(01398.HK)及中行(03988.HK)，另因應資本市場發展而看好港交所(00388.HK)與中金(03908.HK)，均予以「買入」評級(見另表)。該行亦因應優質業務模式而看好中銀香港(02388.HK)、財險(02328.HK)與招行(03968.HK)。
內銀股當中，該行偏好建行、工行、中行及招行，認為有利的資金流入或將持續，對該行覆蓋的內銀股目標價上調2%至25.7%，主要反映AH股溢價的減少、2024財年淨息差(NIM)前景改善與股本成本下降等。
香港金融股方面，該行看好港交所及中銀香港，認為港交所可受惠於成交額上升、首次公開招股的潛在復甦，及人民幣櫃台南向通的推出。該行指中銀香港的資本回報能力良好，鑑於預期美國延遲減息，相信中銀香港的淨息差繼續高企，另對內地商業房地產的風險敞口憂慮有所減少。
內險股方面，該行於壽險公司中偏好財險，雖然其首季賠付率有所上升，但仍維持其綜合成本率(CoR)的目標。然而，該行對其有限的盈利能力可見度、次季新業務價值增長壓力及嚴格的投資回報假設持審慎態度。
內地券商方面，該行看好中金，認為其國際特許經營權(尤其是香港)、為提高效率而採取的成本削減措施，以及可能受惠中證監的政策，可能令中金表現跑贏大市。
該行較少偏好盈利能見度有限的壽險公司，以及在抵押貸款利率下調後盈利敏感度較高的幾家銀行股。(jl/cy)~
阿思達克財經新聞
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