《大行》美銀證券降周大福(01929.HK)目標價至10.9元 核心經營溢利及指引勝預期 惟派息令人失望
美銀證券發表研究報告指，周大福(01929.HK)2024財年核心經營溢利達到122億元，按年增長29%，較該行預測高出8%，收入按年增長15%，亦較預期超出2%，主要由於期內中國批發業務收入高於預期。
期內金價上漲及集團優化定價策略，為整體利潤率帶來正面影響，不過很大程度上被較高的黃金銷售佔比所抵銷，同時由於金價上升，期末周大福亦錄得約25億元的黃金貸款未變現虧損。美銀指出，集團全年度派息每股0.55元，派息比率為85%，沒有宣布派發特別股息，令人失望。
因應最新業績表現，該行將周大福2025財年核心盈利預測上調4%至84億元，不過就將目標價由12.1元降至10.9元，以反映更審慎的派息和盈利下行風險，認為管理層要實現2025財年業績增長指引並不容易，重申「中性」評級。(gc/k)~
阿思達克財經新聞
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