《大行》交銀國際料嗶哩嗶哩(09626.HK)手遊《三國：謀定天下》流水超預期 下半年遊戲收入增長加速
嗶哩嗶哩-W(09626.HK)今早股價抽上，盤中曾高見137.4元一度抽高近13.3%，最新報136.1元升12.1%。交銀國際發表報告，嗶哩嗶哩於6月13日首款SLG(Simulation Game，策略類遊戲)手遊《三國：謀定天下》(《三謀》)正式公測，聚焦三國多職業戰爭策略。自6月11日預下載開啟以來，連日穩居iOS遊戲下載榜前兩名，6月13-17日，維持iOS遊戲暢銷榜第三名，首月流水應高於該行此前預期。蘋果應用商店評分4.4，略好於同類遊戲 (《三國志‧戰略版》/《率土之濱》均為4.3)，顯示用戶側對遊戲接受度符合預期。
隨《三謀》上線，同類遊戲投放競爭加劇，根據DataEye數據，截至6月13號近7天，《三謀》投放素材數約為同類龍頭遊戲的1.4至1.6倍，但日均下載量約為後者的30倍(點點數據)。上線初期聚焦多渠道營銷，並面向SLG核心玩家推出線下品鑒會、 同盟戰備活動等預熱，通過自有平台UP主合作拓展泛用戶，如基於遊戲六大職業設定邀請六位「UP主職業代言人」，發布共創內容，單內容最高播放量破700萬。
據點點數據，基於目前流水表現，交銀國際預計《三謀》首月(按30天估算)流水可達5至8億元人民幣。假設9個月流水攤銷，基於常態化23億人民幣月流水，預計2024年貢獻收入8億至13億人民幣，疊加後續新作《熾焰天穹》上線，預計新遊收入貢獻好於該行此前預期，下半年遊戲收入有望加速增長，拉動全年遊戲收入增12至20%，好於目前市場預期的中低個位數增長。《三謀》為公司拓展非二次元品類遊戲佈局及探索海外機會奠定良好基礎，該行維持嗶哩嗶哩目標價132元及維持「買入」評級。(wl/cy)
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