《大行》匯豐研究升神華(01088.HK)目標價至35元 評級「持有」
匯豐環球研究指，神華H股(01088.HK)股價今年累升51%，似乎是受到兩項因素推動：(1)投資者在波動市尋找防守性股份，以及(2)早前煤價上升。該行相信，4月至5月煤價上升似乎是由於對下游需求的高預期推動，但中國經濟復甦要由內房推動，而兩者仍然呆滯。
該行相信山西產量將逐步復甦，因全年減產目標已達。該省上月產量按月升8%，但按年跌7%。該行料中國下半年本土煤產較上半年復甦，但全年仍按年減少。煤炭進口今年首5個月按年升14%，受價格因素推動，同時增加沿海港口及發電廠庫存。
該行上調對神華今年盈利預測1%，神華H股目標價由31元上調至35元，維持「持有」評級。該行相信神華仍受不少投資者喜愛，因其防守性，以及美債孳息及中國貼現率下降導致現金流量折現價值較高，但煤炭現貨價格短期壓力限制股價上望空間。
(fc/u)~
阿思達克財經新聞
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