《大行》大華繼顯微降京東(09618.HK)目標價至150元 京東零售次季增長持平遜預期
大華繼顯發表報告指出，京東-SW(09618.HK)對2024財年第二季收入指引預測為按年持平至升1%，至2,904億元人民幣，其中京東零售收入預測按年持平或增長1%，意味著兩年年均複合增長率4%，遜該行預期。京東憑其以用戶為中心和關注投資回報的戰略，指引其次季盈利增長強勁。
該行預期京東次季淨利潤帶來正面驚喜，隨著公司不斷促進3P收入增長，該行料其次季及全年的非美國通用會計準則(Non-GAAP)下經營溢利各達99億及408億元人民幣，經營利潤率為3.5%與3.4%。該行預期京東次季經調整淨利潤按年增長6%至91億元人民幣，淨利潤率在大幅縮減補貼的情況下按年保持穩定於3.1%。
此外，該行提及京東在競爭激烈下縮減補貼，今年京東零售的盈利有望維持穩定增長，預期京東今年收入呈中至高單位數增長。該行降京東次季及全年收入預測分別5%及1%，並升次季Non-GAAP純利預測4%，但降今年全年Non-GAAP純利預測1%，反映削減補貼及產品組合改變。維持對京東H股「買入」評級，目標價由151港元輕微下調至150港元。(jl/da)~
阿思達克財經新聞
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