《大行》匯豐研究降中遠海控(01919.HK)評級至「減持」 全線下調航運股目標價
匯豐研究發表報告指出，自紅海危機於去年11月底爆發以來，該行所覆蓋的航運股已累升47%，儘管最近因加沙停火談判而有所下跌。
該行將其覆蓋的航運股今年盈利預測上調2%至112%，估計第三季相對於第二季表現強勁，而下半年又較上半年表現強勁。該行認為上半年航運股經營溢利達53億美元，而下半年經營溢利高達85億美元。當紅海航運中斷問題或持續至明年上半年，今年第四季需求放緩可能拖累運費。然而，該行料第四季航運商仍將錄得盈利。
此外，該行認為由於新船訂單的資本開支已基本過去，加上大部分航運商仍處於淨現金狀態，今年運費上升帶來的額外收入很可能會返還給股東。該行料其所覆蓋的航運商今年的自由現金流收益率介乎9%至24%，當中以馬士基的收益率為最高，因其股價相對跑輸。就股息而言，長榮及海豐國際(01308.HK)今年收益率最高，分別為11.6%及10.6%。
除馬士基外，該行將港股航運股的目標價全線下調，並將中遠海控(01919.HK)的評級由「持有」降至「減持」，基於其估值倍數較低，將其目標價下調32%至9.5元。該行另維持對海豐的「買入」評級，重申對東方海外(00316.HK)的「減持」評級。
匯豐研究對航運股投資評級及目標價表列如下：
股份 | 投資評級 | 目標價(港元)
中遠海控(01919.HK) | 持有 -> 減持 | 14元 -> 9.5元
東方海外國際(00316.HK) | 減持 | 110元 -> 85元
海豐國際(01308.HK) | 買入 | 25元 -> 24.5元
(jl/cy)~
阿思達克財經新聞
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