《大行》招商證券：潤啤(00291.HK)股價已消化上半年業績 下調目標價至37元
招商證券發表報告指，預期潤啤(00291.HK)上半年業績平淡，但利潤率仍因效率而增長，並認為旺季潛在的良好補貨勢頭證明「增持」評級合理，認為股價已消化上半年業績。公司7月初出現需求復甦跡象；趨勢有待確認。
招商證券將潤啤全年營收增長預期從12.6%下調至4.9%，以反映上半年的平淡表現，下半年預計將實現10%的增長。將全年毛利率預測提高0.8個百分點，以反映產品組合升級和成本節約帶來的正面影響，即使上半年生產去槓桿化有所拖累。將全年的營運費用比率下調0.5個百分點，以反映管理層實施的成本舉措。覆蓋範圍轉移後，以預測明年中期企業價值對EBITDA約11.5倍為估值基礎，目標價從45.4元調整至37元，盈測並被下調11%。(ha/da)~
阿思達克財經新聞
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