《大行》交銀國際料阿里(09988.HK)首財季總收入按年增7% 經調整EBITA利潤率跌2個百分點
交銀國際發表報告指，預計阿里(09988.HK)首財季總收入2,510億元人民幣(下同)，按年增7%；經調整EBITA利潤率17%，按年下降約2個百分點，主要考慮電商業務加大投入以獲取市場份額。
交銀預計首季阿里電商GMV按年增速6%，與市場表現一致。得益於持續執行價格力及用戶為中心的戰略，及直播電商平台流量紅利消退下競爭邊際緩和，618大促淘天GMV增速好於預期。該行預計CMR 按年增3%，增速仍慢於GMV，主要因新商家供給變現率仍然較低。
交銀預計阿里2025財年第一季EBITA增速或仍承壓，主要考慮淘天繼續投入以及國際商業海外的積極佈局，維持2026年利潤率逐漸恢復趨勢的判斷。維持107元目標價及「買入」評級。
(ha/w)~
阿思達克財經新聞
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