《大行》瑞銀降周大福(01929.HK)目標價至12.3元 短期需求因金價波動承壓
瑞銀發表報告，下調對周大福(01929.HK)2025財年至2027財年每股盈利預測4%至12%，反映金價波動短期內對行業需求構成壓力，以及店舖網絡優化。該行亦下調對周大福目標價，由13.6元降至12.3元，相於預測2025財年市盈率16倍，維持「買入」評級。
瑞銀引述周大福管理層表示，基於市況波動，難以提供準確指引，會在發布中期業績時就全年度業績提供進一步指引。報告亦指，公司截至6月底止季度淨關閉91個零售點，預期公司將繼續優化現有渠道。公司季度毛利率按年改善，受惠於定價黃金產品銷售佔比增加及金價上升，縱使經營開支及資本投資控制導致去槓桿效應，對短期經營溢利率造成波動及不確定性。
該行又認為，「傳福系列」系列於7月進行產品升級，以及故宮博物館主題系列產品8月推出，可進一步支撐毛利率較高的定價產品銷售。(fc/w)~
阿思達克財經新聞
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